השקעות זרות עולמיות: הנתונים מאחורי הכותרת
דוח חדש של UNCTAD (ארגון האו"ם למסחר ופיתוח) חושף תמונה מורכבת יותר ממה שנדמה במבט ראשון. אומנם סך ההשקעות הזרות הישירות העולמיות (FDI) עלה ב-14% ב-2025 והגיע ל-1.6 טריליון דולר, אך מה שמסתתר מאחורי המספר הזה חשוב לא פחות.
מה באמת קורה?
חלק ניכר מהצמיחה נובע מזרימות דרך מרכזים פיננסיים גלובליים ומקלטי מס (איי קיימן, סינגפור, הונג קונג, הולנד ואחרים). ללא "תנועות מעבר" אלו, הצמיחה האמיתית בהשקעות עמדה על כ-5% בלבד. במקביל, מיזוגים ורכישות בין-לאומיים ירדו ב-10%, מימון פרויקטים בין-לאומיים ירד ב-16% – השנה הרביעית ברציפות – ופרויקטים חדשים לחלוטין (Greenfield) ירדו אף הם ב-16%
הפער בין המדינות המפותחות למתפתחות מעמיק
כלכלות מפותחות רשמו זינוק של 43%, כאשר האיחוד האירופי בלט עם עלייה של 56%. לעומת זאת, כלכלות מתפתחות חוו ירידה של 2%, ושלושה רבעים מהמדינות העניות ביותר סבלו מהקפאה או ירידה בהשקעות הזרות.
המגמה הבולטת: מרכזי נתונים ומוליכים למחצה
השקעות במרכזי נתונים (Data Centers) חצו את רף 270 מיליארד דולר ומהוות יותר מחמישית מכלל פרויקטי ה-Greenfield בעולם – כשביקושי תשתיות ה-AI מובילים את המגמה. במקביל, ערך פרויקטי השבבים עלה ב-35%.
מה צופן 2026?
תחזית UNCTAD זהירה: ייתכן גידול מתון אם תנאי המימון ימשיכו להשתפר, אך מתחים גיאופוליטיים, אי-ודאות רגולטורית ופיצול כלכלי גובר עלולים לפגוע בתהליכי האינטגרציה הכלכלית העולמית.

